智通財經(jīng)APP獲悉，中原證券發(fā)布研報稱，總體預計十五五期間，新能源汽車和鋰電池行業(yè)景氣度將持續(xù)向上。新能源汽車銷售增速將顯著高于我國汽車行業(yè)增速水平，滲透率將持續(xù)提升，同時出口規(guī)模持續(xù)擴大，行業(yè)整體競爭力將進一步提升，新能源汽車續(xù)航焦慮將顯著緩解，智能化進一步普及。鋰電池需求將持續(xù)增長，儲能鋰電池成為最主要增長極，鋰電池下游應用場景將進一步豐富，行業(yè)技術(shù)迭代加速，產(chǎn)業(yè)向綠色低碳方向發(fā)展。維持鋰電池行業(yè)“強于大市”投資評級。

中原證券主要觀點如下：

行業(yè)景氣度將持續(xù)向上

10月28日，新華社授權(quán)發(fā)布《十五五規(guī)劃建議》。比對十五五和十四五規(guī)劃建議，可以得出：新能源汽車和鋰電池作為新質(zhì)生產(chǎn)力重要組成部分，其重要性進一步提升;新能源汽車滲透率提升對交通領(lǐng)域綠色出行和碳中和具有重要意義;新型儲能在未來能源發(fā)展中愈加重要，儲能鋰電池需求增速將超過動力電池;統(tǒng)一大市場和內(nèi)卷綜合整治將貫穿十五五，對行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生深遠影響;固態(tài)電池等新技術(shù)將取得重大突破并商業(yè)化。總體預計十五五期間，新能源汽車和鋰電池行業(yè)景氣度將持續(xù)向上。

我國新能源汽車行業(yè)現(xiàn)狀及展望

我國新能源汽車產(chǎn)銷量已連續(xù)10年穩(wěn)居全球第一，2021年我國新能源汽車銷量350.72萬輛，預計2025年約1600萬輛，十四五期間行業(yè)年均復合增長率約46.15%，且我國新能源汽車出口成為拉動我國汽車出口和新能源汽車增長的重要因素。我國新能源汽車在全球具備顯著市場地位，2024年全球占比63.7%。但我國汽車行業(yè)存在盈利水平較低、行業(yè)內(nèi)卷顯著，以及行業(yè)品牌和知名度較低等不足。展望十五五，我國新能源汽車銷售增速將顯著高于我國汽車行業(yè)增速水平，滲透率將持續(xù)提升，同時出口規(guī)模持續(xù)擴大，行業(yè)整體競爭力將進一步提升，新能源汽車續(xù)航焦慮將顯著緩解，智能化進一步普及。

我國鋰電池行業(yè)現(xiàn)狀及展望

2024年，我國鋰電池產(chǎn)業(yè)規(guī)模達1.2萬億元。鋰電池增量主要關(guān)注動力和儲能電池，2025年上半年動力和儲能電池占比分別為61.47%和34.15%。我國鋰電池行業(yè)全球競爭優(yōu)勢顯著，動力電池全球占比由2020年的38.35%提升至2025年1-7月的68.79%;儲能鋰電池企業(yè)全球出貨占比超90%。但我國鋰電產(chǎn)業(yè)存在盈利水平總體較低，行業(yè)產(chǎn)能短期總體過剩等不足。展望十五五，我國鋰電池需求將持續(xù)增長，儲能鋰電池成為最主要增長極，鋰電池下游應用場景將進一步豐富，行業(yè)技術(shù)迭代加速，產(chǎn)業(yè)向綠色低碳方向發(fā)展。